人民币突然大反攻，升破7.17元！

5月26日(rì)早间，在岸、离岸人民币对美元汇率(měiyuánhuìlǜ)双双大涨，升破7.17元。

Wind数据显示(xiǎnshì)，截至9:45，离岸(líàn)人民币对美元汇率报7.1664元，较前收盘价上涨58个基点；盘中最高(zuìgāo)报7.1648元，创2024年12月以来新高。

在岸银行间外汇市场上，人民币对美元(yuán)汇率同样(tóngyàng)大涨(dàzhǎng)。Wind数据显示，截至9:50，在岸人民币对美元汇率报7.1680元，较前收盘价涨215个基点，盘中最高报7.1676元。

中金公司研究报告显示，若市场(shìchǎng)对美国财政赤字(cáizhèngchìzì)担忧继续发酵，人民币汇率(huìlǜ)将继续受益于偏弱的美元支持，短期内或将保持温和偏强的走势。

面对关税不确定性，美国(měiguó)经济笼罩在滞胀阴霾下，9月(yuè)前美联储或不会下调利率。

纽约(niǔyuē)联储(liánchǔ)主席威廉姆斯表示，政策制定者可能需要数月时间才能(cáinéng)对经济前景有更好了解。“我们不可能在六月份就明白(míngbái)这里发生了什么，七月份也不会。这将是一个收集数据、获得更清晰图景并观察事态发展的过程。”美联储接下来三次会议将分别于(yú)6月、7月和9月举行。

与此呼应的(de)是，亚特兰大联储主席Raphael Bostic强调(qiángdiào)了对通胀的担忧，认为可能需要等待(děngdài)三到(sāndào)六个月才能看清局势将如何演变，今年可能只降息一次。“鉴于我们两大使命的轨迹，我对通胀方面感到非常担忧，主要是因为(shìyīnwèi)我们看到预期正以令人担忧的方式变化。”

渣打中国财富方案部首席投资策略师王昕杰对记者表示，投资者对降息(jiàngxī)的(de)预期(yùqī)开始回落。目前市场预期美联储今年将降息2次，但都聚集在下半年，未来就业和通胀数据尤为重要，如果就业数据或通胀数据没有(méiyǒu)大幅下滑，上半年降息的概率不高。

摩根大通CEO杰米(jiémǐ)·戴蒙(dàiméng)提醒，特朗普政府关税的全面影响尚未显现，即使按照目前的水平，关税也“相当高”。他进一步警告称，关税带来诸多风险，滞胀的发生概率“可能是(shì)市场预期的两倍”。

需要警惕的(de)是，即使在最近一轮下调后，关税仍然(réngrán)很高，这对美国企业(qǐyè)不是个好消息。方德证券首席分析师张弛对记者表示，关税肯定会对企业盈利产生冲击，目前标普500指数成分股约30%—40%的营收来自于海外(hǎiwài)，10%的关税可能会对整体盈利带来3%的负面拖累，短期内(duǎnqīnèi)盈利确实有一定的压力。

在(zài)滞胀阴霾的冲击下，戴蒙警告称，市场目前对标普500指数成分股的盈利预期(yùqī)过于乐观。他预计(yùjì)，随着企业在不确定性下削减或撤回业绩指引，这些盈利预测将进一步下降。“年初大家预测的盈利增长是12%左右，而(ér)六个月后可能会降到(jiàngdào)0%。一旦盈利预期下调，市盈率也会下降，股价自然会受到影响。”

摩根士丹利(mógēnshìdānlì)财富管理首席投资官Lisa Shalett也(yě)提醒，由于美国大型上市公司收入增长放缓和获利动能减弱，美国股市从上个月的(de)大跌中强劲反弹的势头即将“熄火”。

来源：21世纪(shìjì)经济报道 中国证券报